（一）期货交易中的止损

止损是保障本金的后防线,我们一直强调,任何分析天然不具稳定性(因行情的大特点是变), 止损时意味着事实已经否定了你先前的分析,尽管你不能确定这个否定是否正确,但你的本金已要求你必须战略性撤退,这就使止损带有**性和幅度上的保守性,且不能再依靠技术分析。

（二）止损的范围由交易周期决定，止损的发生由走势决定

止损对于交易者来说，具体的止损范围是建立的初的交易周期的定义上的，如果不谈交易者的交易是短期，还是中期，还是长期，只是谈止损，是不合适的。一般有以下几种：（1）短线交易者的止损（2）中线交易者止损（3）长线交易者的止损，

就短期而言，可能1%的就要求止损，或者1%都不到，但对长期来说巴菲特的止损可以做到50%可能还更多。著名的老虎基金，其日经指数的空单，到目前可能还没有兑现，其间的波动超过10%波动很多，对于按金的期货，10%是巨大的空间。这是很多期货操作者忍无可忍的。止损是针对每个交易的周期的级别来确立，交易的周期级别的不同决定止损的幅度不同。中长期的交易，任何价位砍仓都是正确的，而不论这笔交易亏损多少或者盈利多少，因为长期来看这是一笔错误交易。

一个正确的交易是指在你的交易周期里，你的交易方向是正确的，走势的主体和你的交易方向一致。如果发生不一致，出场！与走势的不一致，要等走势出来才可以做判定。无论这个交易是何时开始的，也不论这个交易是亏损还是盈利。所以我认为把止损叫做：中止交易，相对合适点。止损决不是一个盈利手段，很多人把止损当作盈利的一中手段，很不合适。止损也不是利润的保护，用止损来保护利润一样不合适。

太多的人把亏损，或者不能够盈利归咎于贪婪。不贪婪不来这市场干啥？作为止损，很多人没有做到，其原因不是人性的弱点，也不是记纪律性不强。根本的原因还是没有真正明白这个市场。

这个市场的一个属性就是不可能精确预知。不原意止损也有这个原因：认为自己能准确把握市场，太多的投资人不愿意止损，是他自己有一个主观的判断，这个主观的判断只是一个脱离市场的臆断。

(三）期货交易中的止盈

止赢所需要的是保护赢利不至于被多变的行情把利润收回,同时又希望赢利的趋势能够持续到大,正因为是在赢利状态下, 意味着敞口所在的趋势是相对正确的,止赢就可更多地依赖原有的技术分析作指导.这样,止赢时就可以放胆一些,充分享受自己的分析正确时所代来的利润, 止赢是对一个敞口的终结束(平仓).

（四）止赢的操作思路

（1）止赢设置开始时的幅度,一般是找出趋势的宽度来代替.我们认为这时就是分析水平影响整个赢利的关键时期.在趋势发展过程中止赢幅度需稍作修正.这里不包括回调或反弹.

（2）当回调或反弹出现时,行情自动超越止赢幅度就应该暂时平仓出场(没超过的除外).这时,分析已得到一定程度的证实,并且你应加重对它的信任,如果原有分析认为趋势未完,就应该依靠你的进一步分析找出重新进入位置,以继续你的持仓.这个持仓不算作新开仓,不设止损,但设止赢. 要求在回调或反弹时自动出场, 这种操作理念的优点是避免了一部分过大幅度调整和反转,并给出再次选择的机会.缺点是增加了”拿”不住仓的可能和仍有另一部分反转可能.但是,这时“原有分析”正确性相对很高,既使“进一步分析”正确性有所降低也比其它情况下可靠(至少心态就比其它情况下好),凭此, 这种操作理念的胜率就高.

（3）静态止盈：静态止盈是指设立具体的盈利目标位，一旦到达盈利目标位时，要坚决止盈，这是克服贪心的重要手段。许多投资者总是担心，如果卖出后可能会失去后市行情中更高的卖出价格。这种情况是客观存在的，在实际操作中很多时候会出现卖出后还有更高卖出价的情况。但是，投资者如果贪心的试图赚取每一分利润，则是不切实际的，而且风险很大。

（3）动态止盈：动态止盈是指当投资的股票已经有盈利时，由于股价上升形态完好或题材未尽等原因，投资者认为个股还有继续上涨的动力，因而继续持股，一直等到股价出现回落，当达到某一标准时，投资者采取获利卖出的操作。动态止盈位的设置标准：1）价格回落幅度。股价与高价相比，减少5％-10％时止盈卖出。这只是一种参考数据，如果投资者发现股价确已见顶，即使没有跌到5％的标准，也要坚决卖出。2）均线破位止盈。在上升行情中，均线是尾随股价上升的，一旦股价掉头击穿均线，将意味着趋势转弱，投资者要立即止盈，保住胜利果实。3）技术形态止盈。当股价上升到一定阶段，出现滞涨，并且构筑各种头部形态时，要坚决止盈。

止盈的心理要求：止盈中重要的心理要求就是要有卖出的决心，当股价出现滞涨或回落时，处于盈利阶段的投资者不可能无动于衷，也不可能不了解止盈的重要性，所缺少的正是止盈的决心。因此，投资者在止盈时不能犹豫不决而贻误时机，一定要进行停止继续盈利的操作。如果说，止盈是保证资金市值稳定增长的基础，那么，决心就是有效实施的基础。

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