纤维板期货合约设计说明。(一)合约标的为中密度纤维板。2012年我国纤维板总产量为5554万m3(合12.2亿张),其中中密度纤维板(以下简称中纤板)的产量约为4930万m3(合1…

纤维板期货合约设计说明。(一)合约标的为中密度纤维板。2012年我国纤维板总产量为5554万m3(合12.2亿张),其中中密度纤维板(以下简称中纤板)的产量约为4930万m3(合10.8亿张),占比约90%,按照2012年平均价格1580元/m3计算,市场规模约800亿,在数量上具有绝对优势,是纤维板中的代表品种。
(二)交割品及升贴水。将厚度为15mm的家具型中密度纤维板(长宽尺寸:2.44m×1.22m)确定为交割标准品,厚度为18mm的家具型中密度纤维板(长宽尺寸:2.44m×1.22m)为交割替代品。18mm替代品较15mm标准品升水6元/张。
除此之外,甲醛释放限量等级是区分产品等级和影响产品价格的重要指标之一。综合考虑可供交割量等因素,设定E1级为标准甲醛释放限量等级,允许E2级参与交割,设置30元/张的大幅贴水。
(三)交割方式与交割制度。纤维板期货将采用实物交割,涉及的交割制度包括交割细则、指定交割仓库管理办法和标准仓单管理办法,涵盖了非标准化的现货和标准化的期货转换规则、期货持仓交割了结和期货商品在库管理三个方面。从适应贸易角度出发,纤维板期货采用仓库交割方式,现阶段暂不设置交割厂库。
(四)交易单位。纤维板合约的交易单位为500张/手,按照目前纤维板标准交割品大约75元/张计算,1手纤维板合约价值约37500元,合约规模较小。
(五)报价单位及最小变动价位。选择元/张作为报价单位,合约的最小变动价位定为0.05元/张。
(六)合约月份。纤维板的生产本身并没有很明显的季节性特征,考虑到经销模式在纤维板贸易中占据了70%的份额,剩下30%的直销模式多为固定长期合同,而经销商普遍存在库存,因此各个月份都存在套期保值的需求。纤维板运输多采用汽车运输,且贸易半径较短,不存在交割便利性方面的难题,因此,确定1~12月作为合约月份。
胶合板期货合约设计说明。(一)合约标的为细木工板。2012年我国胶合板总产量为1.4亿m3,其中细木工板排在第二位,产量约为2034万m3(合4.5亿张),占比为17.85%。细木工板用于室内装修与家具,品质要求高,有专门的国家标准,标准化程度好。因此,将细木工板作为胶合板期货的交易标的。
(二)交割品与升贴水。厚度是区分细木工板的主要指标,其中15mm和18mm细木工板的市场规模最大,占细木工板总产量的70%,产量约1420万m3,市场规模超300亿元人民币,其中15mm在细木工板中最具代表性。因此设定厚度为15mm的细木工板(长宽尺寸:2.44m×1.22m)为交割标准品,厚度为18mm的细木工板(长宽尺寸:2.44m×1.22m)为交割替代品。18mm细木工板在加工时,需要比15mm细木工板多使用20%的原材料,制定了15元/张的升水。设定E1级为标准甲醛释放限量等级,允许E2级参与交割,设置30元/张的大幅贴水。
(三)交割方式与交割制度。胶合板期货将采用实物交割方式。涉及的交割制度包括交割细则、指定交割仓库管理办法和标准仓单管理办法,涵盖了非标准化的现货和标准化的期货转换规则、期货持仓交割了结和期货商品在库管理三个方面。因此,从适应贸易角度出发,胶合板期货采用仓库交割方式,现阶段不设置厂库,不推荐品牌交割。
(四)交易单位。胶合板合约的交易单位为500张/手,按照目前胶合板标准交割品大约125元/张计算,1手胶合板合约价值约62500元,合约规模较小。
(五)报价单位与最小变动价位。为了贴近现货贸易习惯,采用元/张作为报价单位,合约的最小变动价位定为0.05元/张。
(六)合约月份。胶合板生产本身没有很明显的季节性特征,运输多采用汽车运输,且贸易半径较短,不存在交割便利性方面的难题,因此,确定1~12月作为合约月份。  (纤维板和胶合板期货知识之一)
责任编辑:翁建平

作者: 博易大师

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