摘要：　　尿素基本面简述

　　尿素基本面简述

　　1. 国际尿素产能产量

　　近年来国际尿素产能产量呈增长态势，从2006年至2015年，全球主要的氮肥产能扩张来自中国，2016年全球尿素产能达到顶峰(2.29亿吨)。全球新增氮肥产能主要来自东南亚的印尼与马来西亚，非洲的埃及、尼日利亚、加蓬、坦桑尼亚和安哥拉，以及美国等国家。未来几年，受天然气价格持续高位及产能过剩影响，全球尿素产能扩张趋缓，落后产能逐步淘汰。

　　2. 国内供需简介

　　2.1 产能产量

　　2010年-2015年我国尿素工业发展迅速，2015年我国尿素产能产量达到巅峰，分别为8900万吨、7500万吨，产能严重过剩。2015年以来，尿素在生产、运输及税收方面优惠取消，行业利润水平下滑显著，叠加煤炭成本上行及环保压力下，部分企业开工受限，行业开工率持续下滑，落后产能逐步退出，行业集中度稳步提升。2018年我国尿素产能为8100万吨，同比减少6%;国内尿素产量近5000万吨，同比减少15%。

　　2.2 国内尿素产能分布

　　我国尿素主要分布于农业大区华北地区及资源丰富的西北地区，约占全国总产能的66%;按省份看，2017年我国尿素产能排名前五的省份为山东省、山西省、内蒙古、河南省及新疆，约占全国总产能的55%。

　　2.3 国内尿素需求

　　我国是世界上尿素消费量的最大的国家，2015年国家农业部提出了“2020年化肥零增长”行动方案，提倡化肥施用的减量增效，使得近年来尿素农业需求缓慢下降，与此同时工业需求稳步增长。2017年我国尿素消费量达到5527万吨，其中农业需求约4000万吨，工业需求约1500万吨(制作复合肥用量被计入农业需求中)。农业需求为农作物直接施用，以大田作物为主;工业需求为制作复合肥、三聚氰胺、脲醛树脂，电厂脱硫脱销等。

　　我国尿素需求的季节性特征为“全年生产，按需使用”，工业用尿素季节性消费差异小，但农业消费具有明显的淡旺季特征。以2017年为例，1-4月为传统的春耕季节，需求总量1800万吨左右，约占全年总消费的32%;5-7月为传统的用肥旺季，全国大田作物开始用肥，同时工业需求旺盛，消耗尿素2400万吨，约占全年总消费的43%;8-12月，尤其进入10月份后，农业需求渐渐减弱，消耗尿素1350万吨，约占全年总消费的25%。

　　2.4 国内尿素贸易

　　我国尿素贸易主要分为直销及代理销售两种模式。其中直销主要针对工业用户，尿素企业直接与下游工厂签订合同;代理销售主要面向农业用户，尿素企业先将产品批发销售给贸易商，贸易商再进行二次销售给地方的经销商及农资点。

　　我国尿素贸易流向总体成“北向南，西向东”的特征。华北地区产销量大，除自给自足外，依靠发达的铁路线路将尿素外运至东北、华南、华东等地区;西北地区煤炭资源丰富，近年尿素产量逐年增加，但当地需求有限，大量外运尿素至东北、华北、华南等地区;东北地区为尿素的净流入地区，货源主要来自华北及西北地区。

　　2.5 尿素进出口

　　目前，我国尿素以出口为主，进口较少，2018年尿素出口量约为244万吨，进口量约为16万吨，进口依存度不足0.5%。

　　尿素进出口受到国家政策影响。1997年前，我国尿素产量不能满足国内需求，每年大量进口尿素;1997年国家开始进口管控，2001年底我国加入世贸组织后进口随之恢复。

　　随着尿素产能的不断增加，我国2000年开始大量出口尿素。2005年为了保障国内供应，实施了严厉的控制措施，使得尿素出口大幅减少;2015年我国取消了尿素出口淡旺季不同的关税政策，当年尿素出口量1374万吨，创下了历史新高。2016年后随着国际新产能不断增加，且我国尿素生产成本在世界上处于较高的位置，尿素出口量不断下滑。出口目的国来看，近几年我国主要出口国为印度、墨西哥、韩国等地，其中印度对尿素的需求量巨大，不定期的招标采购总会对国际尿素行情产生一定影响。

　　尿素价格影响因素

　　尿素是将工业与农业联系到一起的“特殊”工业品，影响尿素价格波动的因素多种多样。

　　1. 政策

　　由于尿素是支农产品，为了考虑农民对化肥价格的承受能力，当尿素价格出现大幅波动时国家会干预尿素市场。例如2004年时，尿素价格大幅上涨，国家出台了多个干预尿素市场的文件，平抑市场价格。2004年-2009年之间，国家对年产30万吨以上合成氨的企业实施1500元/吨基准价，可上浮15%的限价政策，2009年以后取消。此外，还有化肥淡储政策(17年规模为500万吨)、进出口政策(17年开始出口零关税)、增值税政策(19年下调至9%)、铁路运费优惠(16年取消)、电费优惠(16年取消)等政策。

　　2. 原材料价格

　　我国煤头尿素产能约占总产能的70%，生产成本由原料煤和用电组成，煤、电成本约占总成本的70%。其中电价相对固定，因此尿素价格主要受原料煤的影响。我们选取了2011年至今的动力煤价格和尿素价格，对比后我们发现两者价格走势相近。其中15-17年的供给侧改革过程中，原料煤的价格领先尿素价格变动，这属于成本端推动价格变动;进入18年后，供给侧改革基本完成，两者价格走势又开始同步。

　　 　　南方财富网微信号：南方财富网