什么是正向市场?熊市怎么套利

  什么是正向市场?正向市场也叫正常市场,即在正常情况下,期货价格高于实货价格(或者合约价格低于远期月份合约价格),基差为负值。

  什么是正向市场?正向市场也叫正常市场,即在正常情况下,期货价格高于实货价格(或者合约价格低于远期月份合约价格),基差为负值。

  正向市场分为两种情况,一是期货价格高于现货价格,二是远期合约价格高于合约价格。因为期货市场多了未来的持有成本,理论上期货价格应该高于现货价格,远期合约的价格也相应高于合约的价格。正向市场是套期保值交易的理想环境。

  熊市套利

  如果市场中供给过剩,需求相对不足,“则会导致近期月份合约价格的上升幅度小于远期月份合约,或者近期月份合约价格的下降幅度大于远期月份合约,此时可进行在近月合约做空,而在远月上建立同等头寸的多头合约的套利操作。”

  “套利收益-仓位×{(远期月份买进价-近期月份卖出价)-(远期月份卖出价-近期月份买进价)}=-仓位×(B2-B1)”

  当(B2-B1)<0时,价差<0,价差绝对值扩大,套利交易获利。此时,“反映近期合约对远期合约贴水”。

  当(B2-B1)>0时,价差<0,如果价差绝对值缩小时,套利交易亏损。此时,“反映远期合约对近期合约贴水,投资者或者及时止损,或者在坚持价格走势判断的情况下迁仓。

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作者: g_746633930

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